Neskatoties uz lielo ģeogrāfisko attālumu, Latviju un Austrāliju vieno draudzīgas divpusējās attiecības, kā arī vienota izpratne par aktuāliem starptautiskās politikas jautājumiem, t.sk., par mūsdienas pasaules iespējām un izaicinājumiem, multilaterālismu un tiesībās balstītu starptautisko kārtību. Svarīga loma abu valstu tuvināšanā ir vairāk nekā 20 tūkstošus lielajai latviešu diasporai Austrālijā.
2021. gadā Austrālijā, Kanberā uzsāka darbu Latvijas vēstniecība un 13. oktobrī notika Latvijas Republikas ārkārtējā un pilnvarotā vēstnieka Austrālijā Marģera Krama akreditācijas ceremonija. Vēstniecības oficiālā atklāšana notika 2022. gada augustā, ārlietu ministra E. Rinkēviča vizītes ietvarā. 2023. gada feburārī darbu uzsākusi arī Latvijas Investīciju un attīstības aģentūras (LIAA) pārstāvniecība Austrālijā, kas sekmēs abu valstu ekonomisko sadarbību.
Diplomātiskās attiecības ar Austrālijas Savienību dibinātas 1991. gada 27. augustā.